ბეტას ამოქმედების შემდეგ, ჩვენ ახლა შეგვიძლია გამოვიყენოთ შესაბამისი „ინდუსტრიის“ბეტა (მაგ. კომპების არალევერირებული ბეტას საშუალო) და მივმართოთ მას შესაფასებელი კომპანიის კაპიტალის შესაბამისი სტრუქტურისთვის. ხელახალი გამოყენების შემდეგ, ჩვენ შეგვიძლია გამოვიყენოთ ბერკეტი ბეტა CAPM ფორმულაში, რათა გამოვთვალოთ კაპიტალის ღირებულება.
იყენებს CAPM აქტივის ბეტას ან კაპიტალის ბეტას?
კომპანიის
ბეტა ზომავს, თუ როგორ იცვლება კომპანიის კაპიტალის საბაზრო ღირებულება მთლიან ბაზარზე ცვლილებების გამო. იგი გამოიყენება კაპიტალის აქტივების ფასწარმოქმნის მოდელში (CAPM) აქტივის ანაზღაურების შესაფასებლად. ასეთი რეგრესიული ანალიზი შეიძლება ჩატარდეს ჩამოთვლილ კომპანიებში, რადგან გამოყენებულია ისტორიული საფონდო მონაცემები.
იყენებთ ბერკეტულ თუ არალევერულ ბეტას კაპიტალის ღირებულებაში?
ბეტას გაუქმება
Unlevered ბეტა არის არსებითად არალევერირებული საშუალო შეწონილი ღირებულება ეს არის საშუალო ღირებულება ვალის ან ბერკეტის გამოყენების გარეშე. სხვადასხვა დავალიანებისა და კაპიტალის სტრუქტურის მქონე კომპანიების აღრიცხვისთვის აუცილებელია ბეტას მოქმედების ამოქმედება. შემდეგ ეს რიცხვი გამოიყენება კაპიტალის ღირებულების საპოვნელად.
იყენებთ კაპიტალის ბეტას CAPM-ში?
როგორც ვიცით, ბეტა აუცილებელია CAPM მოდელის გამოყენებისას ამიტომ, თქვენ უნდა შეაფასოთ იგი. ამის გაკეთების ერთ-ერთი გზაა კომპანიის აქციების უკუგების საბაზრო მოდელის რეგრესიის გამოყენება. თქვენ უნდა იცოდეთ, რომ ამ მოდელით გამოთვლილი ბეტა შეიძლება მნიშვნელოვნად განსხვავდებოდეს გამოყენებული ვარაუდებისა და მონაცემების მიხედვით.
იყენებს WACC ბერკეტიან ან არალევერულ კაპიტალს?
კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება (WACC) ვარაუდობს, რომ კომპანიის მიმდინარე კაპიტალის სტრუქტურა გამოიყენება ანალიზისთვის, ხოლო კაპიტალის არალევერირებული ღირებულება ვარაუდობს, რომ კომპანია არის 100% კაპიტალი დაფინანსებულია.ჰიპოთეტური გაანგარიშება ხორციელდება მთლიანი კაპიტალის ანაზღაურების საჭირო განაკვეთის დასადგენად.
